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[기업분석의 목적] 기업분석의 다양한 목적을 알아보고, 기업분석에 어떻게 접근하고 시작해야 할지 함께 생각해봅니다.

• M&A, 스타트업과 벤처기업 투자자, 상장주식 투자자 등의 사례를 살펴보며 기업분석의 다양한 목적에 따라 접근 방식과 분석 요인의 차이가 있다는 것을 알아봅니다.
• 주식투자에서 기업 재무제표가 가지는 의의를 이해합니다.
• 기업분석의 달라지는 추세를 알아봅니다.

[재무제표 읽기 및 추정 (1)] 실제 주식펀드매니저가 기업분석에 이용하는 재무제표를 함께 살펴보며 주식펀드매니저가 유심히 보는 지표들과 의미를 이해합니다. 산업별 특징적인 중요 지표와 고려해야 하는 요소들을 알아봅니다.

• 외국 증권사에서 작성한 LG화학의 재무제표 항목을 따라가 보며 먼저 증권사 애널리스트는 무엇에 중점을 두고 작성했는지 살펴봅니다. 그리고 주식펀드매니저는 그 재무제표의 어떤 항목에 집중하는지, 이유는 무엇인지 알아봅니다.
• 산업별 특징적인 지표들을 예시 기업들과 함께 살펴보고, 해당 지표가 중요한 이유와 고려할 요소가 무엇인지 알아봅니다.
• 재무제표의 최종 목적지라고 할 수 있는 회계감사보고서의 의견이 미치는 영향을 알아봅니다. 또 회계감사보고서가 공시되는 시점과 주가의 움직임 등에 대해서도 알아봅니다.

[재무제표 읽기 및 추정 (2)] 재무제표 추정은 어떤 과정으로 이루어지고, 이때 필요한 가정과 고려해야 하는 요소는 무엇인지, 이를 통해 애널리스트들이 발표하는 추정 재무제표를 주식펀드매니저는 어떻게 분석하고 투자판단을 하는지 알아봅니다. 실제 삼성전자 추정재무제표는 어떤 기본가정으로 만들어졌는지, 이 보고서를 통해 주식펀드매니저는 어떤 분석을 거쳐 판단을 내리는지 함께 살펴봅니다.

• 실제 삼성전자 추정 재무제표를 작성한 애널리스트는 어떤 요소를 기본으로 가정했는지 살펴보며 시작합니다. 그리고 주식펀드매니저는 이 추정 재무제표를 어떤 관점으로 보고, 어떤 항목을 주의 깊게 살펴보는지 알 수 있습니다.
• 재무제표 추정의 흐름을 살펴봅니다. 추정의 시작에서 기본적으로 어떤 방식과 가정, 고려할 요소들이 있는지 손익계산서의 매출액부터 순이익까지 알아보고, 살펴봐야 할 재무 요소들을 알아봅니다.
• 애널리스트의 재무제표 추정과 이들의 컨센서스를 설명하고, 이를 통해 주식펀드매니저는 어떠한 분석과정을 거쳐 투자판단을 하는지, 고려하는 요소들은 무엇인지 알아봅니다.

[가치평가] "싸게 사서 비싸게 팔기"를 위해, 그 기업의 적정가치를 판단하는 과정입니다. 기업의 가치평가 지표를 이해하고, 기업 애널리스트는 어떻게 가치평가를 하고, 이 적정가치를 펀드매니저는 어떻게 판단하여 투자 판단을 내리는지 알아봅니다. 실제 애널리스트의 다양한 가치평가 보고서를 살펴보고, 다양한 사고와 분석의 필요성을 이해합니다.

• 업계에서 주로 사용하는 가치평가(Valuation)지표에 대해서 알아봅니다. 일반적으로 이야기하는 밸류에이션 지표들이 산업별, 업종별, 국면별 해석해야 하는 방법이 다르다는 것을 이해하고, 각각 어떻게 해석해야 하는지 알아봅니다.
• 애널리스트의 삼성전자 가치평가 방식을 함께 살펴보고, 어떤 가정과 요소를 고려하는지, 애널리스트의 분석을 펀드매니저와 함께 해석해봅니다.
• 퀀트 애널리스트들이 제공하는 국가별 PER, PBR, 환율 등의 지표 정보를 통해, 국가의 성격별(내수시장, 대외환경 영향 등) 주식시장이 어떻게 영향을 받는지 알아봅니다.